Nu apreciez ocupația si necesitatea de a indica în mod constant riscurile
piețelor de capital. Însă din moment ce puține dintre piețele de capital de pe Wall Street par dispuse (sau capabile) să facă asta, am ``luat decizia`` unei corectări a pieței, întrucât destule variabile s-au aliniat pentru a indica o cădere foarte probabilă a acțiunilor de aici înainte.
Am mai dat un singur asemenea avertisment privitor la piețele de capital, înainte, iar asta a fost în martie 2008, când am avertizat asupra posibilității unui declin între 40% și 60% al prețurilor acțiunilor până în toamnă. Astăzi, iau o decizie similară, cu înțelegerea că de obicei în acest ``joc`` îmi expun punctele de vedere cam devreme.
Înainte de a intra în detalii, conturul în linii mari este acela că sesisez un caz unde febra speculațiilor, propulsată de către cele 85 de miliarde de dolari, bani ai programelor Rezervei Federale, programe care mai mult sau mai puțin și-au rulat cursul, având indicii Dow (indice bursier) și S&P (indice bursier) în stagnare aproape de maximele din toate timpurile.
Adică, 85 de miliarde de dolari lunar sunt ceea ce este nevoie pentru abia a menține indicele Dow aproape 14,000 și indicele S&P 500 (indice bursier) aproape 1,500.
Ca o bază fundamentală, văd numeroase semne de slăbiciuni ale consumatorilor, luptele politice,
vânzări majore din interior și întoarcerea ``investitorului de vânzare cu amănuntul`` către piața de acțiuni.
Ca o bază tehnică, există numeroase semne, indicatori ai unui vârf al pieței, inclusiv prea mult sentiment că piața are tendința să crească, scăderea impulsului pe perioade de timp multiple și prea multe acțiuni ale
NYSE fiind deasupra mediei mobile de 200-zi (cel puțin până recent; medie ce a început să se corecteze).
Vârf triplu de creștere ? (Model folosit în analiza tehnică pentru a prevedea inversarea unui prelungit trend ascendent al piețelor de capital.)
Indicii bursieri S&P 500 și Dow Jones sunt împreună din nou aproape de maximele din toate timpurile pentru a treia oară. Vechea zicală ``a treia oară este cu noroc`` poate funcționa în ambele direcții când vine vorba de bursă. Câteodată un indice va exploda către noi vârfuri, iar altă data va cădea spectaculos prăbușindu-se spre noi limite inferioare.
Noi toți ar trebui să privim aici comportamentul indicilor majori, deoarece posibilitatea eșecului unui vârf triplu de creștere este foarte mare, din motive subliniate mai jos.
Dacă indicele S&P 500 eșuează după un vârf triplu de creștere și cade, dintr-o perspectivă grafică, următorul lucru pe care îl va face este să reviziteze limita de jos iar apoi să se hotărască cu privire la ce vrea să facă în continuare. Aici, implicația este aceea că un eșec major al indicelui S&P 500 va face posibil ca acesta să reviziteze nivelul 600-800, sau între 45%-60% ori mai puțin decât nivelul actual de 1,500 unde oscilează.
Va dura ceva timp ca indicele să ajungă la acel nivel, de obicei între 3-6 luni, aceasta dacă nu apare un accident financiar pentru a grăbi lucrurile, caz în care totul s-ar putea sfârși într-o luna sau două.
Presupunând un eșec la cel de-al treilea vârf de creștere, va trebui doar să fim atenți și să privim, examinând ceea ce piața dorește să facă de îndată ce aceasta atinge din nou o limită inferioară. Pentru moment, graficele zilnice și săptămânale ale indicelui S&P 500 arată un impuls descrescător, graficele săptămânale rămânând în zona de supracumparare (liniile verzi și cercuri).
Acești indicatori de supracumparare împreună cu impulsul descrescător, sunt aduși datorită eforturilor Fed (rezervei federale) de a menține bursa la un nivel ridicat.
Din punct de vedere istoric, acțiunile sunt ieftine când acestea au raportul p/e (raport preț-câștig) în zone ridicate, de cifră unică. În prezent, pe acest temei acțiunile sunt oricum numai ieftine nu.
La un raport curent p/e (preț-câștig) de 22, indicele S&P 500 arată mai degrabă latura costisitoare și nu ieftină a lucrurilor, acesta (indicele) fiind cu aproximativ 35% peste media să pe termen lung și cu mai mult de 100% peste ceea ce noi am putea numi în mod legitim ``ieftin``.
În rezumat, dacă într-adevăr acțiunile se vor retrage de aici înainte, un eșec după cel de-al treilea vârf de creștere va aduce o lovitură serioasă eforturilor curente de a repara încrederea publică privind bursa, ca loc în care ar putea să își trimită economiile greu câștigate în vederea dezvoltării lor. Ar fi foarte greu de plănuit o încercare pentru a atinge un al patrulea vârf de creștere, dată fiind importanța comerțului cu amănuntul în participarea la susținerea creșterii acțiunilor în special faptul că acestea sunt retrase cu un ritm de 10,000 de pe zi în loc să fie sporite.
Generațiile tinere au fost victimele ratei mari a șomajului și a stagnării generale a salariilor datorită Marii Recesiuni. Nu este probabil ca aceștia să poată economisi și investi cu o rată egală celor care se retrag de pe bursă, generând și mai multe probleme de capital ce vor trebui depășite de către Rezerva Federala.
Cât despre motivul întoarcerii oscilațiilor anuale acesta rămâne liber speculațiilor, însă o persoană care dorește să își asume riscuri ar trebui să se gândească îndelung și serios asupra cumpărării acțiunilor acum cu luna mai apropiindu-se iar indicii bursieri Dow și S&P situați aproape de maximele din toate timpurile; în loc să ``aștepte pe margine`` și să
cumpere în septembrie sau octombrie dacă cineva a fost dispus să facă astfel.
În orice caz, date fiind forțele macroeconomice ce intră în joc la acest moment, perioada aceasta mai spre septembrie ar putea oferi ușor pierderi mult mai dramatice decât 0.5%.
Ca întotdeauna, cel mai bun moment pentru a începe repoziționarea portofoliul cuiva este înainte ca orice mișcare majoră a pieței să se petreacă, așadar, personal nu aș aștepta până în luna mai pentru a face ajustări, presupunând că cineva ar avea de gând așa ceva.
Fie că urmăriți vinderea acțiunilor, ușurarea poziției luate, ori adoptarea vreunei forme de protejare a portofoliului sau prin inversarea fondului ETF (fond de tranzacționare la bursă), aceste măsuri, se pare că ar fi mai bine să fie luate înainte ca luna aprilie să se sfârșească.
Pericol în față
Din punct de vedere tehnic acțiunile sunt supracumparate. Fundamental, imaginea de ansamblu este și mai urâtă : acestea se confruntă cu o serie de greutăți (inclusiv rata scăzută a produsului intern sau GDP, taxe mărite, prețuri mărite ale carburanților, somasul cronic, etc.) și viguroase vânzări din interior.
Datorită tuturor acestor motive, piețele de capital se confruntă cu o șansa foarte mare de a cădea cu peste 40% între momentul de față și toamna anului 2013. ( Da, sunt conștient că aceasta este o predicție extremă a prețului.)
Cât timp există totuși o șansa ca Rezerva Federala să mențină ``ca prin magie`` lucrurile la un nivel ridicat, făcând o treabă foarte bună până acum, este punctul meu de vedere că lucrurile nu vor mai putea continua astfel fără o corecție riguroasă care să justifice un program și mai mare de intervenții atât publice cât și ascunse.
Odată ce limia inferioară este atinsă din nou, lucrul acesta s-ar putea întâmpla oriunde între 40% și 60%, ceva mai jos decât nivelul actual de ~1500 al indicelui S&P 500 procesul va începe să fie dominat de creșterile împrumuturilor guvernamentale, care vor face ca ratele dobânzilor să înceapă să crească.
Când lucrul acesta se va întâmpla, așteptați-va ca, capitalul în ``hârtie`` să dispară în favoarea activelor solide, concrete. În mod special, acesta este momentul în care revoluția de ridicare a prețurilor piețelor de aur și argint va lua amploare și își vor căpăta avânt.
V-ați gândit să vindeți aur și argint ori să cumpărați lingouri de aur și argint? Dacă da, apelați cu încredere la
www.investitieaur.ro
Vârf triplu de creștere ? (Model folosit în analiza tehnică pentru a prevedea inversarea unui prelungit trend ascendent al piețelor de capital.)
Indicii bursieri S&P 500 și Dow Jones sunt împreună din nou aproape de maximele din toate timpurile pentru a treia oară. Vechea zicală ``a treia oară este cu noroc`` poate funcționa în ambele direcții când vine vorba de bursă. Câteodată un indice va exploda către noi vârfuri, iar altă data va cădea spectaculos prăbușindu-se spre noi limite inferioare.
Noi toți ar trebui să privim aici comportamentul indicilor majori, deoarece posibilitatea eșecului unui vârf triplu de creștere este foarte mare, din motive subliniate mai jos.
Dacă indicele S&P 500 eșuează după un vârf triplu de creștere și cade, dintr-o perspectivă grafică, următorul lucru pe care îl va face este să reviziteze limita de jos iar apoi să se hotărască cu privire la ce vrea să facă în continuare. Aici, implicația este aceea că un eșec major al indicelui S&P 500 va face posibil ca acesta să reviziteze nivelul 600-800, sau între 45%-60% ori mai puțin decât nivelul actual de 1,500 unde oscilează.
Va dura ceva timp ca indicele să ajungă la acel nivel, de obicei între 3-6 luni, aceasta dacă nu apare un accident financiar pentru a grăbi lucrurile, caz în care totul s-ar putea sfârși într-o luna sau două.
Presupunând un eșec la cel de-al treilea vârf de creștere, va trebui doar să fim atenți și să privim, examinând ceea ce piața dorește să facă de îndată ce aceasta atinge din nou o limită inferioară. Pentru moment, graficele zilnice și săptămânale ale indicelui S&P 500 arată un impuls descrescător, graficele săptămânale rămânând în zona de supracumparare (liniile verzi și cercuri).
Acești indicatori de supracumparare împreună cu impulsul descrescător, sunt aduși datorită eforturilor Fed (rezervei federale) de a menține bursa la un nivel ridicat.
Din punct de vedere istoric, acțiunile sunt ieftine când acestea au raportul p/e (raport preț-câștig) în zone ridicate, de cifră unică. În prezent, pe acest temei acțiunile sunt oricum numai ieftine nu.
La un raport curent p/e (preț-câștig) de 22, indicele S&P 500 arată mai degrabă latura costisitoare și nu ieftină a lucrurilor, acesta (indicele) fiind cu aproximativ 35% peste media să pe termen lung și cu mai mult de 100% peste ceea ce noi am putea numi în mod legitim ``ieftin``.
În rezumat, dacă într-adevăr acțiunile se vor retrage de aici înainte, un eșec după cel de-al treilea vârf de creștere va aduce o lovitură serioasă eforturilor curente de a repara încrederea publică privind bursa, ca loc în care ar putea să își trimită economiile greu câștigate în vederea dezvoltării lor. Ar fi foarte greu de plănuit o încercare pentru a atinge un al patrulea vârf de creștere, dată fiind importanța comerțului cu amănuntul în participarea la susținerea creșterii acțiunilor în special faptul că acestea sunt retrase cu un ritm de 10,000 de pe zi în loc să fie sporite.
Generațiile tinere au fost victimele ratei mari a șomajului și a stagnării generale a salariilor datorită Marii Recesiuni. Nu este probabil ca aceștia să poată economisi și investi cu o rată egală celor care se retrag de pe bursă, generând și mai multe probleme de capital ce vor trebui depășite de către Rezerva Federala.
Cât despre motivul întoarcerii oscilațiilor anuale acesta rămâne liber speculațiilor, însă o persoană care dorește să își asume riscuri ar trebui să se gândească îndelung și serios asupra cumpărării acțiunilor acum cu luna mai apropiindu-se iar indicii bursieri Dow și S&P situați aproape de maximele din toate timpurile; în loc să ``aștepte pe margine`` și să cumpere în septembrie sau octombrie dacă cineva a fost dispus să facă astfel.
În orice caz, date fiind forțele macroeconomice ce intră în joc la acest moment, perioada aceasta mai spre septembrie ar putea oferi ușor pierderi mult mai dramatice decât 0.5%.
Ca întotdeauna, cel mai bun moment pentru a începe repoziționarea portofoliul cuiva este înainte ca orice mișcare majoră a pieței să se petreacă, așadar, personal nu aș aștepta până în luna mai pentru a face ajustări, presupunând că cineva ar avea de gând așa ceva.
Fie că urmăriți vinderea acțiunilor, ușurarea poziției luate, ori adoptarea vreunei forme de protejare a portofoliului sau prin inversarea fondului ETF (fond de tranzacționare la bursă), aceste măsuri, se pare că ar fi mai bine să fie luate înainte ca luna aprilie să se sfârșească.
Pericol în față
Din punct de vedere tehnic acțiunile sunt supracumparate. Fundamental, imaginea de ansamblu este și mai urâtă : acestea se confruntă cu o serie de greutăți (inclusiv rata scăzută a produsului intern sau GDP, taxe mărite, prețuri mărite ale carburanților, somasul cronic, etc.) și viguroase vânzări din interior.
Datorită tuturor acestor motive, piețele de capital se confruntă cu o șansa foarte mare de a cădea cu peste 40% între momentul de față și toamna anului 2013. ( Da, sunt conștient că aceasta este o predicție extremă a prețului.)
Cât timp există totuși o șansa ca Rezerva Federala să mențină ``ca prin magie`` lucrurile la un nivel ridicat, făcând o treabă foarte bună până acum, este punctul meu de vedere că lucrurile nu vor mai putea continua astfel fără o corecție riguroasă care să justifice un program și mai mare de intervenții atât publice cât și ascunse.
Odată ce limia inferioară este atinsă din nou, lucrul acesta s-ar putea întâmpla oriunde între 40% și 60%, ceva mai jos decât nivelul actual de ~1500 al indicelui S&P 500 procesul va începe să fie dominat de creșterile împrumuturilor guvernamentale, care vor face ca ratele dobânzilor să înceapă să crească.
Când lucrul acesta se va întâmpla, așteptați-va ca, capitalul în ``hârtie`` să dispară în favoarea activelor solide, concrete. În mod special, acesta este momentul în care revoluția de ridicare a prețurilor piețelor de aur și argint va lua amploare și își vor căpăta avânt.
V-ați gândit să vindeți aur și argint ori să cumpărați lingouri de aur și argint? Dacă da, apelați cu încredere la www.investitieaur.ro
